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- 热钱外流历史次高。但那都是些投机性的市场弱手。大浪淘沙始见金，淘尽之后方见持重有力的市场强手。
- 在港的外资券商正在减仓，而内资券商则咬定青山，按兵不动。港股ETF吸引着几乎规模空前的资金流入。
- 尽管恒指还可能进一步下探，但值此非常时期，过度悲观的情绪早已于事无补，并开始与我们的逆向思维相左。
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- 在信贷环境好转的背景下，各类市场参与者信心数据出现中性至逆向积极的信号。
- 随着二十大的召开和不确定因素的消退，中国股市将很可能将整固，甚至趔趄前行。
- 美股仍是一个重要隐患，并将继续干扰中国市场。
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- 中国PPI，十年期债券收益率和美国就业数据表明美国通胀已然见顶。这些指标和相关性并未被市场广泛讨论。然而，通胀放缓也预示着美国经济的衰退。
- 不同于美国市场，股债之间的对冲关系在中国仍然行之有效。中国还是一个正常运转的市场，因此其资产价格蕴含的信息应更有前瞻性。中国十年期债券收益率上行，与中概股背道而驰。鉴于中国通胀不温不火，若债券收益率上升意味着增长复苏，那么中概股迟早应迎头赶上。买者自负：其他地缘政治因素也不可小觑。
- 港股严重超卖。尽管美国衰退风险黑云压城，但这里应该有一个交易机会。
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- 中国房地产现在已经进入存量博弈；房地产板块变得与整体市场负相关。因此，房地产放宽并不一定意味着市场整体上涨。
- 房地产与中国宏观储蓄率高度相关。储蓄率越低，房地产越好。但家庭杠杆率也越高。
- 港股估值非常便宜，并开始发出一些中性甚至是积极的技术信号。风物长宜。
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